Wirtschaftswissenschaften Finanzierung – Derivate und Optionen
Karteikarten zum Thema „Wirtschaftswissenschaften“ · 15 Karten · von atrio. Beispiele: Was definiert ein derivates Finanzinstrument? · Welche vier Hauptarten…
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15 KartenWas definiert ein derivates Finanzinstrument?
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Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert von einem Basiswert (Aktie, Zins, Währung, Rohstoff) abgeleitet wird und kein eigenes Eigentum am Basiswert vermittelt.
Welche vier Hauptarten von Derivaten gibt es?
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Forwards, Futures, Optionen und Swaps – sie unterscheiden sich in Standardisierung, Börsenhandel, Verpflichtungscharakter und Abrechnungsmodalitäten.
Was unterscheidet eine Call-Option von einer Put-Option?
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Eine Call-Option verbrieft das Recht zum Kauf, eine Put-Option das Recht zum Verkauf des Basiswerts zu einem festgelegten Strike-Preis bis zum Verfallstag.
Was bedeutet der innere Wert einer Option?
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Der innere Wert ist die Differenz zwischen aktuellem Basiswertkurs und Strike-Preis – bei Calls max(0, S-K), bei Puts max(0, K-S); er kann nie negativ sein.
Welche Faktoren bestimmen den Zeitwert einer Option?
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Zeitwert hängt ab von Restlaufzeit, impliziter Volatilität, Zinsniveau und Dividendenrendite – er sinkt mit Annäherung an den Verfall (Theta-Effekt).
Was besagt die Put-Call-Parität bei europäischen Optionen?
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C - P = S - K*e^(-rT): Call-Preis minus Put-Preis gleich Spot-Preis minus diskontierter Strike – gilt bei gleichen Strike, Laufzeit und Basiswert ohne Arbitrage.
Wofür steht Delta in den Option Greeks?
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Delta misst die Änderung des Optionspreises bei einer Ein-Einheits-Änderung des Basiswertpreises – bei Calls 0 bis 1, bei Puts -1 bis 0.
Was beschreibt Gamma einer Option?
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Gamma ist die Änderungsrate des Deltas bei Änderung des Basiswertpreises – es ist am höchsten bei at-the-money Optionen kurz vor Verfall.
Welche Rolle spielt Vega beim Optionshandel?
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Vega quantifiziert die Sensitivität des Optionspreises gegenüber Änderungen der impliziten Volatilität – lange Optionen haben positives Vega, kurze negatives.
Was ist der Hauptunterschied zwischen amerikanischen und europäischen Optionen?
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Amerikanische Optionen sind jederzeit bis zum Verfall ausübbar, europäische nur am Verfallstag – amerikanische sind daher nie weniger wert als europäische.
Wie funktioniert das Black-Scholes-Modell zur Optionsbewertung?
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Es berechnet den theoretischen Preis europäischer Optionen unter Annahmen: lognormalverteilte Renditen, konstante Volatilität/Zinsen, keine Dividenden, reibungsloser Markt.
Was versteht man unter Delta-Hedging?
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Delta-Hedging neutralisiert das Richtungsrisiko einer Optionsposition durch entgegengegesetztes Engagement im Basiswert – erfordert kontinuierliches Rebalancing (Gamma-Risiko).
Welche Funktion erfüllen Futures im Vergleich zu Forwards?
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Futures sind standardisierte, börsengehandelte Terminkontrakte mit täglicher Abrechnung (Mark-to-Market) über Clearinghaus – Forwards sind OTC, individuell und ohne MarginCalls.
Was ist ein Volatility Smile und warum entsteht er?
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Volatility Smile zeigt höhere implizite Volatilitäten für tiefe OTM/ITM Optionen gegenüber ATM – entsteht durch Fett-Schwänze-Verteilungen und Crash-Angst (Kurtosis).
Wie grenzt man Hedging von Spekulation bei Derivaten ab?
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Hedging reduziert ein bestehendes Risiko (z. B. Währungsabsicherung), Spekulation eingeht bewusst Risiko zur Gewinnerzielung ohne Grundposition – motive und Risikoprofil unterscheiden sich.